Нефтяная война: Низкая стоимость нефти создала дефицит бюджета Саудовской Аравии в 20% ВВП

Саудовская Аравия разместила гособлигации для покрытия бюджетного дефицита. В текущем году дефицит бюджета Саудовской Аравии, доходы которого на 90% формируются за счет нефти, может составить 20% ВВП, или около 140 млрд. Денежно-кредитное управление Саудовской Аравии (SAMA, ЦБ страны) в понедельник провело прайсинг трех выпусков гособлигаций по нижней границе прогнозного диапазона, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на информированные источники.

Доходность 5-летних бондов составила 1,92%, или на 32 базисных пункта (б.п.) выше аналогичных по сроку US Treasuries. Изначально SAMA предполагало, что доходность будет на 33-38 б.п. выше аналогичного показателя для 5-летних гособлигаций США. Семилетние госбумаги размещены под 2,34% (премия к US Treasuries — 39 б.п. при прогнозном диапазоне 39-44 б.п.), 10-летние — под 2,65% (+46 б.п. против ожидавшихся 45-50 б.п.).

Итоговые объемы аукциона не подтверждаются. По предварительным данным, саудовский ЦБ собирался привлечь 20 млрд риялов ($5,3 млрд).

Саудовская Аравия в этом году вышла на долговые рынки впервые с 2007 года на фоне падения цен на нефть более чем на 50%.

Экспорт нефти дает 90% поступлений в саудовский бюджет, тогда как других существенных источников у страны нет, а граждане не платят налоги на доходы или дивиденды. При этом бензин стоит 12 центов за литр, а электричество — 1,3 цента за киловатт-час благодаря масштабным субсидиям.

По оценкам Международного валютного фонда, в 2015 году дефицит бюджета Саудовской Аравии может составить 20% ВВП, или около $140 млрд. Для бездефицитного бюджета стране требуется, чтобы баррель нефти стоил $106, а не меньше $50, как сейчас. Все это приводит к истощению золотовалютных резервов, которые составляли $737 млрд в августе 2014 года и упали до $672 млрд в мае 2015 года.

В феврале S&P ухудшило прогноз рейтинга страны до «негативного» уровня, отметив ее «недиверсифицированную экономику, уязвимую перед лицом резкого и продолжительного снижения цен на нефть, напоминает ИФ.